溢价立刻归零、指数原地不动时的账面损失。
政策信息核验于 2026-09-157 月 1 日对外投资新规已施行查看变化
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纳指 ETF 溢价率查询与回本测算
溢价买入的成本不会立刻从账户里扣掉，但它一直都在。把买入溢价率填进去， 先看清溢价归零时你要亏多少、指数要涨多少才回本，再决定要不要追。 所有计算在你的浏览器里完成，数字不会发往任何服务器。
一句话结论
溢价买入付出的成本，最终会以「指数涨了你却没赚到」的形式结算给你。 溢价 20% 买入，指数必须上涨 20% 才刚好不亏——这不是悲观的假设， 而是溢价归零时的算术结果。先用下面的计算器把自己的数字算出来。
溢价回本计算器
拖动滑块调整买入溢价率与持有期间指数涨跌，右侧三个数字会实时更新； 下方矩阵给出不同溢价收敛结果下的完整盈亏分布。
溢价率在交易软件的行情页可以直接看到（通常在「IOPV」或「溢价率」一栏）。 标的净值涨跌指所跟踪指数本身的涨跌，不含溢价变化。
在溢价最终归零的前提下，指数要涨这么多你才刚好不亏。
指数涨 0% 、且卖出时溢价归零的净收益率。
不知道自己买入时的溢价率？把成交价和下单时看到的份额参考净值（IOPV）填进来， 反推当时的溢价。
| 指数涨跌 | 溢价归零 | 收敛到 5% | 维持不变 |
|---|---|---|---|
| -20% | -28.6% | -25.0% | -20.0% |
| -10% | -19.6% | -15.6% | -10.0% |
| 0% | -10.7% | -6.3% | 0.0% |
| +10% | -1.8% | +3.1% | +10.0% |
| +20% | +7.1% | +12.5% | +20.0% |
| +30% | +16.1% | +21.9% | +30.0% |
「维持不变」一列是溢价买入后溢价不收敛的情形——它的收益率恰好等于指数自身的涨跌， 看似没亏，但这正是溢价还没结算给你的时候。
溢价多少算高
下面这个分档是本站的经验口径，不是监管规定。要注意「溢价率」与「溢价磨损」 不是同一个数——磨损是把溢价归零之后你实际损失的比例，可以用上面的计算器试算。
| 溢价率区间 | 判断 | 含义 |
|---|---|---|
| 折价（小于 0） | 少见的机会 | 场内价格低于份额参考净值。此时买入相当于折价拿资产，但要确认不是流动性枯竭或标的本身出了问题。 |
| 0–2% | 正常范围 | 属于做市与申赎摩擦的正常区间，不必为此调整决策。 |
| 2–5% | 可以接受 | 需要在持有期内由指数上涨覆盖这部分成本，短期进出的人要算清楚。 |
| 5–10% | 需要警惕 | 溢价一旦收敛，这部分损失会直接从你的收益里扣掉。买入前应当明确自己能承受多少。 |
| 大于 10% | 不建议追 | 历史经验里这个区间的溢价属于情绪推动，且基金公司会密集发布溢价风险提示公告、多次盘中停牌。 |
当前各只 ETF 的溢价磨损排行
按溢价率从低到高排列，溢价率为 2026-09-14 收盘快照。 「即时溢价磨损」是假设溢价立刻归零、指数不动时的损失；「回本所需涨幅」 是溢价归零前提下指数需要涨多少才刚好不亏。两个数字都随溢价率实时变化， 这里只是那一刻的快照。
| 代码 | 名称 | 当前溢价率 | 即时溢价磨损 | 回本所需指数涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 159612 | 标普 500 ETF 国泰 | 6.76% | -6.3% | +6.8% |
| 159655 | 标普 500 ETF 华夏 | 6.93% | -6.5% | +6.9% |
| 513110 | 纳指 ETF 华泰柏瑞 | 6.99% | -6.5% | +7.0% |
| 159660 | 纳指 ETF 汇添富 | 7.12% | -6.6% | +7.1% |
| 513390 | 纳指 100 ETF 博时 | 7.31% | -6.8% | +7.3% |
| 513870 | 纳指 ETF 富国 | 7.49% | -7.0% | +7.5% |
| 513650 | 标普 500 ETF 南方 | 7.49% | -7.0% | +7.5% |
| 513500 | 标普 500 ETF 博时 | 8.24% | -7.6% | +8.2% |
| 159696 | 纳指 ETF 易方达 | 8.28% | -7.6% | +8.3% |
| 159941 | 纳指 ETF 广发 | 9.36% | -8.6% | +9.4% |
| 513100 | 纳指 ETF 国泰 | 10.47% | -9.5% | +10.5% |
| 159501 | 纳指 ETF 嘉实 | 11.82% | -10.6% | +11.8% |
| 159509 | 纳指科技 ETF 景顺 | 22.97% | -18.7% | +23.0% |
下单前的三步判断
溢价率只是三个要看的数字之一。顺序错了，算得再准也没用。
1. 先看是不是限购
溢价高通常是因为场外买不到、资金被挤到场内。场外申购限额越低，场内溢价越难自然回落。
2. 再算溢价能不能被覆盖
用本页计算器把「回本所需指数涨幅」算出来，和你的持有周期、对指数的预期涨幅放在一起比较。
3. 最后看有没有更便宜的同指数品种
同为跟踪纳斯达克 100 的产品，费率从 0.60%/年 到 1.00%/年、溢价从 7% 到 23%，同一天买入的成本可以差出一年的管理费。
常见问题
- 溢价率和溢价磨损有什么区别？
- 溢价率是场内价格比基金份额参考净值（IOPV）高出的百分比；溢价磨损是把溢价归零之后你实际损失的比例。两者不是同一个数：溢价 22.97% 买入，溢价归零时损失 18.68%，而不是 22.97%。原因是溢价的分母是净值，不是你的买入价。
- 为什么溢价买入后，指数涨了我还是亏？
- 因为你买入时付的价格包含了溢价。假设溢价 20% 买入，之后溢价归零，即使指数原地不动，你也已经亏掉 16.7%；要刚好回本，指数必须上涨 20%。溢价买入等于提前把未来一段涨幅预支给了卖方。
- 溢价一定会收敛吗？
- 不一定会，但方向性风险是明确的。溢价收敛的触发条件通常有两个：外汇额度放开使场外申购恢复，或者情绪降温使场内买盘减弱。额度受限期间溢价可能长期维持在高位——这也是为什么高溢价不等于「立刻会跌」，而是「你多付的这部分随时可能被结算」。
- 多少溢价算高？
- 本站的口径是：2% 以内属正常摩擦，2%–5% 可以接受但需要在持有期内被指数涨幅覆盖，5%–10% 需要警惕，超过 10% 不建议追。这个分档是经验阈值，不是监管规定，最终判断要结合你的持有周期和仓位大小。
- 怎么查一只 ETF 的实时溢价率？
- 交易软件的行情页一般会直接显示「IOPV」和「溢价率」两栏；交易所网站与基金公司官网也会披露份额参考净值。要注意的是，溢价率在盘中随时变化，任何静态快照都会很快过期——本页展示的数据都标注了明确的时点，就是为此。
- QDII 为什么老是溢价？
- 根子在外汇额度。基金公司投资境外需要外管局批准的美元额度，额度用完就只能限购或暂停申购。场外买不到，资金转向场内 ETF 抢筹，把交易价格推到净值之上。当前纳指 100 与标普 500 两个方向，场外处于「开放申购」状态的基金只数为 0。
- 溢价太高的时候，还有别的选择吗？
- 可以从三个方向比较：换一只同指数但溢价更低的场内 ETF；改用场外联接基金（但当前基本处于限购状态）；或者把资金放到其他路径上。需要提醒的是，为了避开溢价去选择不熟悉的替代品，可能引入比溢价本身更大的风险——先算清楚具体差多少，再决定值不值得换。
数据来源
溢价率取自 2026-09-14 收盘的公开行情并以多源交叉核对，费率与规模核验于 2026-09-19。你可以按下面的入口逐个复核，也可以在自己的交易软件上 直接查看实时溢价率。
- 上海证券交易所沪市 ETF 的行情、份额参考净值披露与盘中停牌公告的官方来源。
- 深圳证券交易所深市 ETF 的行情、净值披露与风险提示公告的官方来源。
- 景顺长城基金159509 纳指科技 ETF 的费率、净值与溢价风险提示公告出处。
- 广发基金159941 纳指 ETF 的费率、净值与溢价风险提示公告出处。
- 晨星：国泰纳斯达克 100 ETF（513100）综合费率拆解（管理费、托管费、其他费用）与规模数据，用于核对费率分档。
- 天天基金：纳指科技 ETF 景顺（159509）费率、规模、跟踪指数与跟踪误差的第三方交叉核对来源。
下一步
免责声明
本页计算结果是基于你输入假设的算术推演，不是收益预测，也不构成投资建议。 溢价率、限购状态与交易状态均会实时变化，页面展示的数据为 2026-09-14 收盘快照，实际操作前请以交易所与券商交易软件为准。历史数据不代表未来表现。